28.7.2016 – Gestern tagte die Amerikanische Notenbank. Ein Zinsschritt war nicht erwartet worden, insofern gab es keine großen Überraschungen. Durchaus interessant waren jedoch die Marktbewegungen danach.
Der US-Dollarindex fiel und der Goldpreis stieg. Und mit ihm die Goldminenaktien.
Ein Zinsschritt im September dürfte, wenn man die Äußerungen der Notenbank interpretiert, eher unwahrscheinlich sein. Frühestens im Dezember sollte man damit rechnen. Aber bis dahin kann noch viel passieren. Und es ist anzunehmen, dass die Marktteilnehmer genau darauf setzen. Die Reaktionen von US-Dollar und Gold deuten jedenfalls darauf hin.
Wenn man sich die Entwicklung der Gewinnerwartung aus dem MSCI-Weltindex anschaut, ist es in der Tat nicht unwahrscheinlich, dass die Notenbank die nächste Zinserhöhung weiter verschieben muss. Glaubwürdigkeit gewinnt sie damit keine. Und irgendwann lässt sich auch mit der besten Rhetorik die Spannung nicht mehr hochhalten.
Es könnte somit noch ein spannendes Jahr werden, vor allem für die Edelmetalle und die Minenmärkte. Fast sieht es so aus, als ob die gerade begonnene Korrektur schon wieder zu Ende wäre.
Im vergangenen Monat haben die großen Notenbank (Japan, USA, England und die EZB) gemeinsam übrigens 180 Milliarden US-Dollar neue Liquidität geschaffen … wobei, nennen wir das Kind beim Namen: Sie haben Geld im Gegenwert von 180 Milliarden US-Dollar gedruckt, um damit Assets zu kaufen – Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, wahrscheinlich auch Aktien.
Die Notenbanken sind auf dem besten Wege, selbst bei denen, die ihnen bisher noch Vertrauen schenkten, ihr allerletztes Stück Glaubwürdigkeit zu verspielen. Mehr und mehr setzt sich die Erkenntnis durch, dass die „Herren des Geldes“ aus dem Dilemma, das sie selbst geschaffen haben, nicht mehr herauskommen.
Man darf gespannt sein, was passiert, wenn sich die Konjunkturzahlen in den USA, Europa oder anderswo wieder verschlechtern. Welche Art von geldolitischen Maßnahmen dann wohl auf uns warten? Aber was sorgen wir uns, wahrscheinlich sind die Helikopter bereits vollgetankt und mit Geld beladen. Alles wird gut!
Fotos: zerohedge